中小型基金去年績效挺升，國泰中小報酬率40.53％居同類型之冠
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(2004/01/02 13:07:00)

精實新聞 2004-01-02 13:04:00 記者 柯安聰 報導

2003年可說是上沖下洗的一年，上半年在美伊戰爭、SARS風暴襲捲下，台股初期一路走跌，直到4月28日創下4044點的年度最低點後，配合景氣逐步復甦才開始翻紅，最高還曾來到6182點，最後收在5890點，全年指數上漲32.3％。受惠於台股上揚，股票型基金普遍表現不俗，不過，由於台股震幅頗大，高低點差距高達2138點，加上類股輪動快速，提高基金操作困難度，因此綜觀全體基金績效，?敗大盤的僅28檔基金，占全體215檔基金的13.02％，但其中以中小型基金的表現最為突出，19檔中就有4檔打敗大盤，比重達21.05％，是各類型基金中表現最佳的。

其中，國泰中小成長基金的報酬率更高達40.53％，不僅一舉奪得同類型基金冠軍寶座，在所有上市櫃股票型基金中，更位居第10名，表現甚為傑出。其他如怡富中小、寶來精準中小、新光新興中小也分別以38.56％、38.2９％、32.6％的打敗大盤報酬率居同類型基金第2、3、4名，其餘如日盛小而美等基金，雖未能打敗大盤，但報酬率普遍有2成以上，最差的也有近2成的報酬率，平均操作水準較其他類型基金穩健得多。

在領先持標持續上揚，未來半年景氣持續復甦下，國泰中小成長基金經理人黃國忠表示，預估GDP成長率在第2季將達到高峰，且從歷史經驗來看，貨幣供給在高檔維持的時間頂多2-3季，加上下半年利率有走高的風險，資金面在上半年對多頭較為有利，此外，預期上半年MSCI將宣布調高台股權重，外資後續仍有加碼空間。

在景氣面、資金面、外資動向在上半年均較有利多頭操作，配合政府選前的偏多心態，黃國忠預估台股今年高點應可上看7000點。選股的主軸在電子方面企業資本支出增加概念的網通、產品世代交替如平面電視、彩色照相手機及高成長的消費電子產品如DVD燒錄機等將是投資重點。

另外在金融類股方面，就以往經驗，放款餘額大幅增加有落後經濟成長的現象，尤其台灣製造業及不動產占放款餘額比重高達8成，在企業擴大資本支出及營建景氣好轉之下，金融放款業務及逾放比均有改善，利差已壓縮到極限，今年開始有擴大的機會，加上RTC、金融合併題材及選前政府的作多心態，金融股亦有表現機會。


•相關連結：黃國忠
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